看我帮你透彻的分析,这次放水,房价不会大涨!

01

一个忽悠了世界50年的公式

学数学的朋友应该知道，费马有一个著名的数学公式，忽悠了世界上最聪明的一群数学家，整整50年。

费马有多牛呢？没有经过专业的数学训练，但学术水平秒杀绝大多数圈内人；一辈子发明了几百个定理，还不写证明过程，狂妄的留下一句“这定理我证明过了，不过少有太窄，写不下”；最后留下的费马大定理，折腾三百年，才被后辈用满满130页纸才证明出来。他是当之无愧的“业余数学家之王”。

但天才也有失误的时候。费马发明了这样一个定理：2^(2^n)+1，在n=任意正整数时结果都是质数。其实证明这个公式很简单，从1开始套用公式，慢慢算就可以。但最迷惑的地方就在于，大家从1开始，一直算到4，n=1，2，3，4的时候，结果都是质数，后来大家就相信了这个推论。

直到50年后，不信邪的盲人数学家欧拉算到n=5，发现不是质数。这个定理才被推翻。

看似很简单的事，却蒙蔽了世界上最聪明的一群人50年。这说明，绝大多数人不容易跳出“真相错觉”的圈套。人们会本能地通过捷径来判定一件事情的合理性。这个方式通常都很有用。但有的时候，它也会误导我们。

如果一件事前四次被验证过，是对的。

那么很少有人会验证第五次。

02

前四轮放水验证：只要放水，房价就涨

从1998年房改算起，我们也经历了4轮大放水。而第5轮放水，也正赶在路上。

7月23日早上，没有任何市场征兆，央妈直接给市场送上5020亿元“麻辣粉”（MLF）。之后，国务院常务会议一锤定音，释放了全面宽松的信号。股市债市一片欢腾，而房市说的最多的一句话就是：大放水了，房价又要涨！

前四次放水，每一次，房价都会大涨，这一次，市场也都是看多的焦虑情绪。不过不好意思，我偏偏不信邪，我认为，房价不会大涨。

我们回顾下前四轮放水的背景：

1998年-2003年 亚洲金融危机，左手国债右手贷款

1998年，受亚洲金融危机影响，中国出口遭受严重冲击。8月，财政部增发1000亿元国债，同时，配套增加1000亿元银行贷款，全部用于基础设施专项建设资金。至此，中国积极的财政政策正式启动。 随后的5年里，我们继续使用了积极财政政策拉动经济。1998年也是房改之年，5次降息2次降准的宽松货币环境叠加城市发展红利，从此中国楼市开启轰轰烈烈的上涨之年。

2008-2009年：美国次贷危机，四万亿放水

2008年，美国次贷危机引发全球经济衰退。11月5日，国务院常务会议决定在未未2年内投资四万亿元以刺激经济。同时，各地政府纷纷2009年相继抛出投资大单。在东部沿海省市中，广东拔得头筹，计划投资2.3万亿元，上海5000亿元，浙江3500亿元，江苏的计划是到2009年底前完成3000亿元，2010年再投6500亿元……同时，央行持续刺激，这一轮降息5次降准3次。

2009年，全国各地房价启动上涨行情。以北京楼市为例，当年北京房价大部分楼盘翻了一倍。

2012年-2013年：降准降息，房价小周期上涨

这一轮房价小涨，属于小范围上涨。从2010年开始，全国就已经对房价进行大范围调控，国四条、国十条、全面叫停销售定金等高密度政策震惊国内。但因为货币政策宽松，从11年底开始到12年中，央行先后2次降准、2次降息，导致一线、二线房价明显回升。请注意，2012年出现了“人口拐点”，中国劳动年龄人口比上一年减少345万人，是中国劳动年龄人口数量首次出现下降，从此，三四线城市房价与一二线分化，所以这一轮是小规模，小范围上涨。

2015年：抓住美联储周期的尾巴放水，三年的楼市大牛

从2014年起，美联储就对外释放即将加息的信号，而中国经济相对低迷，外汇储备持续流失。迫不得已之下，2015年我们连续降息5次，降准4次。之后的事情大家都知道了。16年北上广深先启动上涨，17年二线城市启动上涨，18年三四线城市也开始上涨，形成了长达三年的楼市牛市。

回顾这四轮放水，几乎每一次都验证了只要放水，房价必涨的结论。也难怪市场一片房价要涨的焦虑情绪。

既然一件事前四次被验证过，都是对的。

那么谁还相信第五次不一样呢？

03

第五轮放水的BUG

我们这一轮放水，和前四次是不一样的。因为这次有大BUG美联储。

总结前四轮放水，无论是亚洲金融危机、还是次贷危机，以及次贷危机之后的12年、15年，有一个共同点是：每一轮放水都处在全球量化宽松的大环境之下。15年，我们几乎是踩着美联储加息的尾巴，在12月底美联储宣布加息之前，完成了放水。

2015年前11个月，美国失业率持续下降，经济逐渐变好，在此背景之下，美国12月17日开始加息，进入持续加息周期，结束了08年底持续的零利率政策。美元是世界货币，每一次加息就意味着，全球流动性的持续收紧，也意味着，可能某些国家又要倒霉，一不小心就会产生金融危机。这种大环境下，中国是不敢降息的。一旦降息，就会有资本外流的风险。

所以，从2018年以来，我们进行了三次降准，唯独没有降息。这也说明，对于放水，我们是为了保证市场的资金适度宽裕，而不是要刺激。

以往每一轮房价上涨，都是伴随着降准降息双重刺激，房价才会大涨。而这一次，我们没有降息的先天环境（除非等到19年美联储加息结束，房价才会有大涨的可能。）。

04

放水之后，雷霆手段还在路上

千万别被放水蒙蔽双眼，实际上，目前关于楼市的利空频频出现，而且雷霆手段还在路上。

今年6月份，杨wm在陆家嘴论坛上，一改往日温和的画风，发言尖锐，轰动全国。随便摘出一两句话就是重磅的炸弹：

“如果金融部门孤军奋战其他部门袖手旁观这场战役是打不好的。”

“如果房地产市场继续乱象丛生，如果地方政府继续变换花样举借债务，金融监管再严厉也会出现金融风险。”

如果说杨wm是勇当先锋，开了头炮，那么央妈和财务部的互怼，简直成为公开的撕逼大战。尤其是怒气冲天的央妈，对于财政部忍无可忍，吐槽全程无尿点。

由于都是官话，猫叔就直接翻译了：

央妈说：“财爸啊，我为这个家操碎了心，收紧钱袋子、去杠杆，整治金融乱象，可你倒好，当个甩手掌柜，说要给地方政府减负，可是你还冲他们要钱，你这半年，私房钱越来越多了。现在要还债了，你和地方政府怎么还？要耍赖吗？”

央妈财爸都在公开场合互怼，可见内外环境已经非常恶劣，高层对于改革的滞后和不满情绪也很久——这半年来，债务违约大面积爆发、股市哭爹喊娘，实体经济就差上吊了，而地产政府的债务问题依然没有得到有效解决，三四线楼市也没有很好的控制住。

如果说，今年上半年P2P接连暴雷是央妈打击金融乱象的清算，那么，今年下半年，就轮到财务部清算地方债务了。债务高企的地方政府，很有可能像P2P的平台一样，爆掉几个。随着地方财政吃紧、棚改货币安置比例降低，房价涨幅过高的三四线楼市，已经非常危险！

高层震怒、党媒发声：三四线房价太高，楼市改革将进入深水区!

05

已经没有退路

在宣布货币全面宽松后，上海市政府排名前列时间宣布，继续加强房地产市场调控。

而今天也有疑似深圳限售的消息传出。

这更加说明，这一次放水，已经没有退路。不放水，实体经济太难受，放水了，也要誓死保证，水不能流进房地产。

如果真的流进房地产呢？

泰坦尼克号的例子告诉我们，一旦大船进了水，无论是大船最底部的工人，三等舱的老百姓还是上等舱的贵族阶级，都要被撞上冰山。

所以，

我赌上全部的信仰告诉你，

这次放水，房价不会大涨!

我不相信，全民举债就能够换来新时代，

我不相信，我们还会走追逐泡沫的老路。

我不相信，肩负复兴责任的民族如此短视。

纵使前方道路荆棘，千难万难，

即使大放水，后续也必有雷霆手段！